上周半导体板块维持横盘震荡态势，中证半导指数周度表现基本持平，不过从年内以来表现看，该指数年内跌幅3.18%，排名A股主流半导体主题指数第一。
二级市场方面，场内唯一跟踪中证半导指数的半导体设备ETF（561980）已经连续4日获资金净申购买入，近10日该ETF已累获近4000万元资金净流入，区间净流率超53%。
【国产替代加速推进】
根据芯榜消息，中国或正在为其迄今为止最大的芯片基金筹集超过270亿美元，加速尖端技术的开发。令据知情人士透露，国家集成电路产业投资基金正在为第三支基金筹集地方政府和国有企业的资金，规模或将超过第二支基金的2000亿元人民币。
不破不立，随着限制升级，倒逼国内在半导体自立自强方面取得了一些超预期进展。在2022年基础上，国内设备龙头2023年延续逆市增长态势，实现营销、利润同比增长，且在手订单较为亮眼。未来，国内晶圆厂积极向本土设备公司开放工艺验证机会，今年设备公司有望加快新品导入。
【半导体复苏态势强劲】
SIA 公布数据显示，2024 年 1 月全球半导体行业销售额总计 476亿美元，同比增长 15.2%，环比下降 2.1%。全球半导体销售额的同比增速从 2023 年 11 月由负转正以来，已连续 3 个月实现同比正增长，且 1 月同比增速达到 2022 年 5 月以来的最高水平。
从地区来看，1 月中国销售额同比增长 26.6%，美洲地区增长 20.3%，除中国及日本以外的亚太其他地区增长 12.8%，但日本和欧洲的销售额分别同比下降 6.4%和 1.4%。SIA 的统计数据反映全球半导体市场呈现良好复苏态势，逐步进入周期上行阶段。
根据 IDC 预测，2024 年全球半导体营收有望同比增长 20%。其中，存储市场增长最强劲，增幅达52.5%；数据中心次之，增长 45.4%。TechInsights 则将全球 IC 销售额的增速由此前的 16%上调至 24%，主要原因是看好内存产品销售额大幅增长，内存产品销售额增速也由 41%上调至 71%。
【本土设备公司有望延续高光表现】
展望2024年半导体市场，华泰证券观点认为，AI及中国需求是看点。通过对全球及中国31家主要半导体制造企业和22家半导体设备企业2023年业绩和市场一致预期的分析，该机构得出以下结论：
2）全球主要半导体设备企业收入同比下滑3%，但海外设备企业中国区收入与中国设备企业收入合计同比增长30%，占全球总收入37%；
3）中国本土主要设备企业收入整体保持同比32%稳健增长，2023年总收入占中国市场的14.8%。展望2024年全球半导体设备市场缓慢恢复，AI及中国需求是看点。
中航证券观点认为，国产设备砥砺前行，优先关注高市场空间、低国产化率环节。整体来看，该机构认为当前上游晶圆厂扩产趋势明确、半导体设备订单能见度高、业绩增速有支撑，且估值处于历史较低位置，投资价值凸显。
聚焦到细分环节，当前，刻蚀、CMP、清洗等环节国产化率显著提升，但在光刻、薄膜沉积、量测等关键环节，国产化率仍低于20%。从国产替代紧迫性看投资排序，中航证券认为光刻机>量测>高端薄膜沉积>其他设备先进制程突破。
资料显示，半导体设备ETF（561980）追踪中证半导指数，该指数主要聚焦40只半导体设备、材料等上游产业链公司，前十大成份股占比近76%，指数集中度相对较高；行业分布上更侧重设备，“半导体设备”占比近53%。从产业链角度看，上游的半导体设备和材料国产替代空间广阔，持续受到高度重视和国家产业政策的重点支持。
