上周（3月4日-3月8日）市场整体震荡横盘，前期占优的中小成长风格出现调整，上证综指上涨0.63%，深证成指下跌0.70%，创业板指下跌0.93%。成交方面，日均成交额小幅下降至9912亿元，市场情绪有所降温。北向资金结束五周净流入，上周净流出31亿元。
行业方面，前期领涨的TMT出现分化，上游资源周期板块领涨。其中，石油石化（5.2%）、有色金属（4.5%）、公用事业（4.2%）表现靠前；地产（-4.5%）、商贸零售（-2.6%）和传媒（-2.5%）跌幅较大。创业板50指数下跌0.7%。
一方面，重要会议召开下，市场进入政策验证期，新质生产力和设备更新换代仍是交易主线，通信、机械等相关板块行情持续。另一方面，1-2 月宏观数据开始陆续发布，国内生产、消费修复，企业与居民存款增长剪刀差趋势回升基本面预期发酵，进出口数据超预期，市场焦点逐步再度转向与经济相关度较高的权重板块。
随着市场交易情绪回暖，成交额持续放大，体现出外部市场对于A股的信心也正在恢复。华安基金指数与量化投资部认为，随着国内稳增长政策持续发力，我国经济持续向好回升，以创业板为代表的成长板块的投资机会进一步显现。其核心板块电力设备新能源经过连续两年的大幅下跌，指数层面回落到相对低位，加之去产能提速，基本面与技术面上具备反弹动力。创业板50指数估值已回落至24倍左右，随着推动市场企稳的积极因素越来越多，以创业板50指数为代表的低位创业板核心资产或率先受益（数据来源：Wind，截至2024.3.8）。
创业板50指数（399673.SZ）权重行业观察：
l 电力设备新能源
新能源汽车：比亚迪多款重磅新车上市，小鹏、极氪等车企跟进降价或限时优惠。3月4日比亚迪元PLUS荣耀版正式上市，共5个版本，售价区间为11.98-14.78万元。随着比亚迪等多家车企开启有力降价，叠加重磅新车陆续亮相，看好下游需求陆续修复带动行业景气向上。
光伏方面，光伏硅料价格继续回升，组件价格酝酿上涨。2月光伏主产业链硅料环节价格维持上涨趋势，N型硅料价格上涨3元/Kg至71.5元/Kg，近期硅料新增高品质料爬产缓慢，N型用料供应偏紧，硅片及电池片由于P/N产线大规模转换带来短期P型供需失衡，P型库存明显减少，组件原材料涨价叠加假期低排产低库存，组件价格有望上涨。
国务院总理3月5日在政府工作报告提出，深入推进能源革命，控制化石能源消费，加快建设新型能源体系。加强大型风电光伏基地和外送通道建设，推动分布式能源开发利用。报告中强调了新能源的开发利用及电力外送，整体光伏需求端不必太过悲观。
综上，长期持续看好光伏储能与新能源车的发展前景，需求端进一步扩大，叠加下游供给端筑底明显，电力设备产业投资价值明显。
l 医药
美国参议院生物安全法议案S.3558获国土安全和政府事务委员会通过，CRO、CDMO板块波动较大。但医药中的热点赛道（GLP-1多肽、呼吸道疾病）及红利板块（中药）表现出较强的韧性。
2024年3月5日，十四届全国人大二次会议开幕会在北京人民大会堂举行。2024年政府工作报告中提及要培育创新药产业发展；加强健康养老等民生科技研发应用；提高医疗卫生服务能力；优化生育政策，减轻养育人的负担；居民医保人均财政补助标准提高30元，促进中医药传承创新，加强中医优势学科建设等。华安基金指数与量化投资部认为，政府工作报告强调了医药产业2024年的发展主基调为创新发展，加快新兴产业发展，应当积极关注创新药物研发、数字化与智能化、智能化生产等细分产业链。
l 电子
消费电子方面：根据市场调查机构IDC公布的最新报告，随着宏观经济压力的缓解和新产品的推出，2023年第4季度全球AR/VR头显出货量同比增长130.4%。2023年全年，AR/VR头显的出货量比2022年下降了23.5%。宏观经济的不确定性给上半年的需求带来了下行压力，大多数公司依赖于已推出至少一年的传统产品，导致两位数的下滑。直到主要地区的经济开始复苏，新产品开始推出，市场才开始反弹，但不足以抵消上半年的跌幅。
半导体方面：英伟达GTC 2024 大会将于3月18日至21日在圣何塞会议中心举办，发布加速计算、生成式 AI 以及机器人领域的最新突破性成果。会上有望发布最新GPU芯片B100，其AI效能预计为H200 GPU两倍以上、H100的四倍以上，预计性价比更高的算力芯片将推动算力需求的继续释放。考虑到算力芯片国产化以及国产芯片的迭代进步，预计今年国产算力芯片将迎来放量，建议继续关注算力机会。
展望2024年，AI催化将持续进行。年初随SORA模型推出，其能够实现由 AI完成的文生视频、图生视频、视频拓展、视频编辑、视频拼接、图像生成等功能，随后在产业端加速技术迭代。展望2024全年，无论是硬件端的 GPU、交换机，还是基础模型端，或者是其他各类软件和终端都有望持续进行迭代更新，AI 的催化有望贯穿 2024 年。
创业板50中前十权重股表现情况
数据来源：Wind，华安基金，截至2024/3/8
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