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券商中国记者独家获悉，部分券商已收到中证金融通知，将于3月16日（周六）进行暂停转融通借入证券实时可用业务通关测试。
今年1月28日，证监会进一步优化了融券机制，其中之一是将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。因涉及系统调整等因素，自3月18日起实施。
转融券由“T+0”变成“T+1”进入通关测试阶段
根据中国证券金融股份有限公司（简称“中证金融”）通知，为做好暂停转融通借入证券实时可用技术准备工作，现定于2024年3月16日在生产环境组织转融通业务通关测试。
通知要求各证券公司高度重视，做好系统、流程、人员等各方面准备，按照《暂停转融通借入证券实时可用业务通关测试方案》（简称“测试方案”）认真做好测试工作。测试结束后，券商需做好环境恢复工作，并根据测试方案要求反馈测试情况。
测试方案显示，在此次测试中将模拟转融通1个交易日的交易和结算。测试内容涵盖市场化转融券约定借入和撤单、转融券非约定借入和撤单、市场化转融通证券出借、非约定申报转融通证券出借、展期和提前了结申报和撤单、市场化转融资借入申报和撤单、担保证券缴存提取、担保品买卖、行情接收与展示、清算交收等业务处理。
此次业务测试重点包括：市场化转融资申报/撤单、市场化转融券约定借入和撤单、转融券非约定借入和撤单、市场化转融通证券出借、非约定申报转融通证券出借、保证金交易，以及上述业务的清算等业务处理。
证监会于今年1月28日表示，为贯彻“以投资者为本”的监管理念，加强对限售股出借的监管，证监会经充分论证评估，进一步优化了融券机制：一是全面暂停限售股出借，自1月29日起实施；二是将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。因涉及系统调整等因素，自3月18日起实施。
据悉，券商已开展了一段时间的业务仿真测试。根据中证金融此前通知，为支持暂停转融通借入证券实时可用，中证金融定于2月19日至3月1日，组织具有转融券及做市借券业务资格的证券公司开展业务仿真测试。
营造更加公平的市场环境
据了解，暂停转融通借入证券实时可用，主要是为了营造更加公平的机制。
证监会在1月28日表示，此次优化融券机制，主要体现以下监管意图：一是突出公平合理，降低融券效率，制约机构在信息、工具运用方面的优势，给各类投资者更充足的时间消化市场信息，营造更加公平的市场秩序。二是突出从严监管，阶段性限制所有限售股出借，进一步加强对限售股融券监管，同时，坚决打击借融券之名行绕道减持、套现之实的违法违规行为。
国泰君安证券非银首席刘欣（金麒麟分析师）琦在研报中表示，优化融券机制旨在贯彻以投资者为本的监管理念，将切实保护广大投资者的合法权益。其中，转融券约定申报出借的证券从供融券投资者实时卖出改为次日可用后，前一日的出借信息通过交易所和中证金融网站公开，次一日起才可用于融券，给各类投资者充足时间消化市场信息。
此外，今年以来，优化融券机制成为监管重点。
2月6日，证监会新闻发言人就“两融”融券业务有关情况答记者问。证监会表示，经研究决定，证监会对融券业务提出三方面进一步加强监管的措施：一是暂停新增转融券规模，以现转融券余额为上限，依法暂停新增证券公司转融券规模，存量逐步了结；二是要求证券公司加强对客户交易行为的管理，严禁向利用融券实施日内回转交易（变相T+0交易）的投资者提供融券；三是持续加大监管执法力度，我会将依法打击利用融券交易实施不当套利等违法违规行为，确保融券业务平稳运行。
诸多券商也纷纷跟进落实。今年2月底，中信证券等券商发布了《关于落实证监会“严禁向利用融券实施日内回转交易（变相T+0交易）的投资者提供融券”要求的提示》。提示称，为落实证监会的相关要求，该公司将严禁向利用融券实施日内回转交易（变相T+0交易）的投资者提供融券。
