炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
● 记者 刘杨
3月22日晚间，中国神华披露年报。2023年，中国神华净利润达596.94亿元，拟分红449.03亿元，占2023年度归属于公司股东净利润的75.2%，而2022年该比例为72.8%。这意味着中国神华上市以来累计分红金额将高达4161.03亿元。
截至22日收盘，中国神华股价上涨0.72%，报37.94元/股。
分红比例达到75.2%
年报显示，中国神华2023年归属于母公司所有者的净利润596.94亿元，同比减少14.29%；营业收入3430.74亿元，同比减少0.42%。
公司拟向全体股东派发2023年度末期股息每10股22.6元（含税），拟派发现金总额449.03亿元，占2023年度中国企业会计准则下归属于公司股东净利润的75.2%。2022年度该数据为72.8%。
中国神华表示，为切实落实现金分红监管要求，充分回应投资者合理诉求，公司从“以投资者为本”原则出发，持续高水平回报投资者。
按照公司现金分红政策，中国神华每年以现金方式分配的利润不少于分配基数的35%。经公司2022年第一次临时股东大会批准，中国神华2022年-2024年每年以现金方式分配的利润不少于当年归属于公司股东净利润的60%。若算上本次449.03亿元的分红，中国神华自2007年上市以来累计分红将高达4161.03亿元。
根据Wind数据统计，2007年至2022年，中国神华累计净利润为6088.94亿元，累计分红高达3712亿元。这意味着，中国神华拿出超过一半的利润用来分红。
煤炭供需将偏宽松
中国神华是世界领先的以煤炭为基础一体化能源公司，是我国最大的煤炭生产企业和销售企业，主营业务包括煤炭、电力的生产和销售；铁路、港口和船舶运输；煤制烯烃等业务。
对于2023年营业收入下降的原因，中国神华表示，受煤炭市场供求关系影响，公司煤炭销售平均价格同比下降9.3%，煤炭销售收入有所下降；同时，公司航运业务收入同比下降。
2023年，公司营业成本同比略有增长。中国神华表示，主要由于外购煤销售量及其采购成本增长；受检修计划影响，铁路检修较多。
展望2024年，中国神华认为，煤炭市场供需将向偏宽松方向发展，煤炭价格中枢或稳定在合理区间。受季节性波动、突发事件等因素影响，局部地区、部分时段可能出现供应偏紧的局面。
从电力行业看，综合考虑宏观经济、终端用能电气化等因素，中国电力企业联合会预计，2024年全社会用电量同比增长6%左右，全国新增发电装机规模与2023年基本相当。综合考虑电力消费需求增长、电源投产等情况，中国神华预计，2024年全国电力供需形势总体紧平衡。
东北证券认为，火电投资额近三年高速增长，全社会用电量增速将维持高位。2024年，火电发电量增速有望达5%-6%；2024年国内煤炭供需缺口预计在1亿-1.5亿吨，煤价有望走强，煤炭企业估值仍有提升空间。
