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来源:长江商报
长江商报记者 沈右荣
行业竞争加剧,中化岩土(维权)(002542.SZ)基本面尚未见实质性改善。
日前,中化岩土发布2023年业绩快报,公司实现的营业收入接近25亿元,同比增长逾10%,但归属于上市公司股东的净利润(以下简称“净利润”)并未同步增长,反而亏损7.45亿元。
究其原因,公司称,其承接项目合同价格较低,业务毛利率较低。此外,公司计提资产减值损失超过4亿元。
长江商报记者发现,2021年、2022年,受行业环境及疫情等因素综合影响,中化岩土连续亏损。加上2023年,公司三年合计亏损超过17亿元。
二级市场上,中化岩土的股价几乎是持续向下。2017年,公司股价达到阶段性高点15.59元/股,到今年3月25日的收盘价仅为2.36元/股,区间跌幅超过80%。
中化岩土还处于亏损的困境中,但公司前实际控制人吴延炜已经获利不菲。据长江商报记者粗略估算,通过协议转让和二级市场减持,吴延炜共计套现近20亿元。
计提4亿减值致亏7.45亿
中化岩土再现亏损。
根据最新发布的年度业绩快报,2023年度,中化岩土实现营业收入24.77亿元,同比增长13.80%,由降转增。但是,公司的净利润走势与营收背道而驰,亏损扩大至7.45亿元;扣除非经常性损益的净利润(以下简称“扣非净利润”)为亏损7.39亿元,与上年同期相比,多亏0.59亿元,增亏幅度为8.64%。
2023年前三季度,中化岩土实现的营业收入、净利润分别为15.80亿元、-3.01亿元,同比变动幅度为25.45%、-63.24%。
对比发现,2023年四季度,公司营业收入为8.97亿元,同比下降2.29%,净利润则为亏损4.44亿元,单季度亏损额超过前三个季度。
四季度大幅亏损,主要原因是计提资产减值。公司计提的资产减值准备(含信用减值)合计约为4.07亿元。
针对2023年亏损扩大的经营现状,中化岩土解释称,受市场竞争影响,公司承接项目合同价格较低,业务毛利率较低。部分项目回款进度不及预期,计提信用减值损失。此外,部分子公司业绩下滑,计提商誉减值准备。
不只是2023年,此前两年,中化岩土的经营持续亏损。
2021年、2022年,中化岩土实现的营业收入分别为51.74亿元、21.77亿元,同比下降8.63%、57.93%;净利润分别亏损3.15亿元、7.07亿元;扣非净利润分别亏损3.32亿元、6.80亿元。
近三年,中化岩土净利润合计亏损17.67亿元。
2021年为中化岩土上市以来的首次亏损,当时,公司解释,受疫情、宏观经济及市场竞争影响,工程项目施工延期以及材料、人工、设备使用成本上升等因素造成公司收入和项目毛利率下降。公司个别客户商业承兑汇票出现违约情况,公司计提了资产减值准备。当年,公司资产减值损失(含信用减值损失)3.31亿元。
2022年的亏损原因,与2021年大致相同,当年的资产减值损失约为3.40亿元。
中化岩土主营工程服务和通用航空两个主要业务板块,2011年上市,2015年至2019年,公司业绩陷入增长瓶颈,净利润在2.23亿元至2.52亿元之间波动。
如今,连续三年亏损,中化岩土该如何摆脱困境?
股价跌80%机构跑光
连续三年亏损,使得中化岩土在二级市场上也难有积极表现。
前复权后的K线图显示,2017年5月4日,中化岩土的股价达到15.57元/股,为阶段性高点,到今年3月25日,收盘价为2.36元/股,区间跌幅约85%。
机构似乎也不看好中化岩土的前景。Wind数据显示,2023年三季度末,没有一家机构持股中化岩土,而在二季度,工银瑞信基金买入了4.03万股。2021年底,13家基金公司增持或入股。
机构不看好,除了中化岩土经营尚处于困境外,也与公司前实际控制人大幅减持套现有关。
2018年四季度、2019年初,吴延炜等通过协议转让方式,将其所持中化岩土股权转让给四川国资平台兴城集团,通过股权转让,兴城集团成为公司控股股东,成都国资委成为公司实际控制人。
通过转让对中化岩土的控制权,吴延炜累计套现11.67亿元。
2022年12月11日,中化岩土公告称,公司董事长吴延炜收到证监会北京监管局下发的《行政处罚事先告知书》。因吴延炜涉嫌“中化岩土”持股变动信息披露违法违规,证监会决定对其立案。
经查,2020年3月10日至2021年4月30日期间,吴延炜多次减持中化岩土股份。2020年4月29日,吴延炜在累计减持达到中化岩土已发行股份的5%时,未依法履行报告和公告义务,且未停止交易,迟至2021年5月17日披露《简式权益变动报告书》。
长江商报记者梳理发现,从2017年四季度开始,吴延炜实施减持计划。2017年四季度到2018年一季度,其通过二级市场合计减持3534.90万股股份,大约套现2.4亿元。
2020年3月,中化岩土公告,因个人资金需求,吴延炜于当年3月10日通过大宗交易系统减持3590万股,减持均价3.98元/股,套现约1.43亿元。
当年7月,吴延炜又通过大宗交易系统减持3600万股,减持均价约3.57元/股,套现约1.29亿元。当年11月,其又减持1700万股,套现约0.55亿元。
2021年4月,吴延炜再度减持3500万股,套现约1.05亿元。
当年12月,中化岩土公告,因个人资金需求,吴延炜于12月6日减持3000万股,套现约0.83亿元。
近两年,吴延炜没有减持。根据不完全统计,通过协议转让加上二级市场减持,吴延炜累计套现金额接近20亿元。
目前,吴延炜担任中化岩土名誉董事长,年薪61.80万元。