中证智能财讯晋西车轴（600495）4月11日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入12.83亿元，同比增长3.01%；归母净利润2035.03万元，同比增长93.48%；扣非净利润亏损1200.49万元，上年同期亏损3807.91万元；经营活动产生的现金流量净额为7485.56万元，同比增长1276.58%；报告期内，晋西车轴基本每股收益为0.02元，加权平均净资产收益率为0.63%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.12元（含税）。
报告期内，公司合计非经常性损益为3235.53万元。
以4月10日收盘价计算，晋西车轴目前市盈率（TTM）约为220.26倍，市净率（LF）约为1.38倍，市销率（TTM）约为3.49倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，晋西车轴近三年营业总收入复合增长率为4.02%，在轨交设备Ⅲ行业已披露2023年数据的14家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为0.17%，排名6/14。
年报显示，公司生产经营主要涉及铁路车辆及相关配件产品的研发、制造、销售等。在聚焦轨道交通装备主业的同时，公司坚持立足自身优势持续推动产品结构优化调整，逐步培育和发展防务装备、智慧消防、环保设备等新业务板块。
分产品来看，2023年公司主营业务中，铁路车辆收入4.62亿元，同比下降12.51%，占营业收入的36.03%；车轴收入4.57亿元，同比增长18.05%，占营业收入的35.66%。
截至2023年末，公司员工总数为1297人，人均创收98.90万元，人均创利1.57万元，人均薪酬19.01万元，较上年同期分别增长2.06%、91.69%、7.12%。
2023年，公司毛利率为13.55%，同比上升2.31个百分点；净利率为1.59%，较上年同期上升0.75个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为18.16%，同比上升8.33个百分点，环比上升5.93个百分点；净利率为3.85%，较上年同期上升1.62个百分点，较上一季度下降1.20个百分点。
分产品看，铁路车辆、车轴2023年毛利率分别为19.67%、17.36%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额8.91亿元，占总销售金额比例为69.49%，公司前五名供应商合计采购金额4.21亿元，占年度采购总额比例为51.17%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为0.63%，较上年同期增长0.30个百分点；公司2023年投入资本回报率为0.48%，较上年同期增长0.26个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为7485.56万元，同比增长1276.58%；筹资活动现金流净额-604.10万元，同比增加639.67万元；投资活动现金流净额-3.25亿元，上年同期为6814.06万元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-2.67亿元，上年同期为0.71亿元。
2023年，公司营业收入现金比为103.47%，净现比为367.83%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.32次，上年同期为0.31次（2022年行业平均值为0.37次，公司位居同行业24/32）；固定资产周转率为1.13次，上年同期为1.03次（2022年行业平均值为4.43次，公司位居同行业31/32）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.93次、2.14次。
2023年，公司期间费用为1.72亿元，较上年同期增加299.18万元；但期间费用率为13.42%，较上年同期下降0.16个百分点。其中，销售费用同比增长84.02%，管理费用同比下降11.49%，研发费用同比增长0.28%，财务费用由去年同期的-710.31万元变为-792.62万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末增加46.97%，占公司总资产比重上升8.50个百分点；货币资金较上年末减少33.97%，占公司总资产比重下降6.74个百分点；固定资产较上年末减少7.17%，占公司总资产比重下降2.22个百分点；存货较上年末增加17.95%，占公司总资产比重上升2.11个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末增加21.45%，占公司总资产比重上升1.49个百分点；应交税费较上年末减少91.08%，占公司总资产比重下降0.58个百分点；应付账款较上年末减少3.79%，占公司总资产比重下降0.26个百分点；递延所得税负债较上年末减少95.27%，占公司总资产比重下降0.22个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为5.6亿元，占净资产的17.23%，较上年末增加8523.26万元。其中，存货跌价准备为2403.19万元，计提比例为4.11%。
2023年全年，公司研发投入金额为8272.01万元，同比增长0.28%；研发投入占营业收入比例为6.45%，相比上年同期下降0.17个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为17.92%，相比上年末下降0.02个百分点；有息资产负债率相比上年末基本持平。
2023年，公司流动比率为3.96，速动比率为3.09。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为魏辅林、俞亚杰、杨挺，取代了三季度末的严罡、曾艺、唐德兵。在具体持股比例上，夏重阳持股有所上升，何添森持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为8.85万户，较三季度末下降了79户，降幅0.09%；户均持股市值由三季度末的5.44万元上升至5.84万元，增幅为7.35%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
