中证智能财讯花园生物(300401)4月16日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入10.95亿元,同比下降22.78%;归母净利润1.92亿元,同比下降49.87%;扣非净利润1.48亿元,同比下降57.65%;经营活动产生的现金流量净额为1.60亿元,同比下降57.57%;报告期内,花园生物基本每股收益为0.35元,加权平均净资产收益率为7.30%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派0.71元(含税)。
以4月15日收盘价计算,花园生物目前市盈率(TTM)约为28.58倍,市净率(LF)约为1.9倍,市销率(TTM)约为5.02倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
数据统计显示,花园生物近三年营业总收入复合增长率为18.40%,在原料药行业已披露2023年数据的12家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为-9.93%,排名11/12。
分产品来看,2023年公司主营业务中,药品收入5.72亿元,同比下降28.61%,占营业收入的52.28%;维生素D3及D3类似物收入3.67亿元,同比下降4.89%,占营业收入的33.53%;羊毛脂及其衍生品收入1.41亿元,同比下降32.65%,占营业收入的12.85%。
截至2023年末,公司员工总数为943人,人均创收116.08万元,人均创利20.40万元,人均薪酬13.23万元,较上年同期分别变化-30.47%、-54.87%、4.88%。
2023年,公司毛利率为59.87%,同比下降6.18个百分点;净利率为17.57%,较上年同期下降9.50个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为59.91%,同比上升0.16个百分点,环比上升6.10个百分点;净利率为22.05%,较上年同期上升13.23个百分点,较上一季度上升8.89个百分点。
分产品看,药品、维生素D3及D3类似物、羊毛脂及其衍生品2023年毛利率分别为74.05%、47.89%、33.46%。
报告期内,公司前五大客户合计销售金额3.89亿元,占总销售金额比例为35.51%,公司前五名供应商合计采购金额1.57亿元,占年度采购总额比例为33.02%。
数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为7.30%,较上年同期下降8.59个百分点;公司2023年投入资本回报率为5.37%,较上年同期下降7.93个百分点。
2023年,公司经营活动现金流净额为1.60亿元,同比下降57.57%;筹资活动现金流净额10.40亿元,同比增加9.96亿元;投资活动现金流净额-3.44亿元,上年同期为-3.72亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-2.06亿元,上年同期为0.50亿元。
2023年,公司营业收入现金比为137.49%,净现比为83.17%。
营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.23次,上年同期为0.37次(2022年行业平均值为0.49次,公司位居同行业34/47);公司应收账款周转率、存货周转率分别为8.35次、0.66次。
2023年,公司期间费用为4.82亿元,较上年同期减少3732.86万元;但期间费用率为43.99%,较上年同期上升7.38个百分点。其中,销售费用同比下降25.11%,管理费用同比增长13.01%,研发费用同比增长29.24%,财务费用由去年同期的-93.61万元变为1114.65万元。
资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末增加170.83%,占公司总资产比重上升15.14个百分点;在建工程较上年末减少24.93%,占公司总资产比重下降6.68个百分点;固定资产较上年末增加10.86%,占公司总资产比重下降5.51个百分点;应收账款较上年末减少45.23%,占公司总资产比重下降2.34个百分点。
负债重大变化方面,截至2023年年末,公司一年内到期的非流动负债较上年末增加272.70%,占公司总资产比重上升4.35个百分点;短期借款较上年末减少23.24%,占公司总资产比重下降5.12个百分点;应付账款较上年末减少27.28%,占公司总资产比重下降4.39个百分点;长期应付款合计较上年末减少50.00%,占公司总资产比重下降2.75个百分点。
从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为7.8亿元,占净资产的26.96%,较上年末增加2.34亿元。其中,存货跌价准备为79.22万元,计提比例为0.1%。
2023年全年,公司研发投入金额为1.01亿元,同比增长20.94%;研发投入占营业收入比例为9.23%,相比上年同期上升3.34个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为10.00%。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为45.00%,相比上年末上升7.25个百分点;有息资产负债率为31.93%,相比上年末上升16.79个百分点。
2023年,公司流动比率为1.95,速动比率为1.33。
年报显示,2023年末的公司十大流通股东中,新进股东为谢涓、华夏人寿保险股份有限公司-自有资金,取代了三季度末的中庚价值先锋股票型证券投资基金、中信证券信养天年股票型养老金产品-中国银行股份有限公司。在具体持股比例上,湖北高投产控投资股份有限公司持股有所上升,浙江祥云科技股份有限公司、邵君芳、合肥中安海通股权投资基金合伙企业(有限合伙)、2022年员工持股计划、中科先行(北京)资产管理有限公司、香港中央结算有限公司、赖大建持股有所下降。
值得注意的是,根据年报数据,花园生物13.54%股份处于质押状态。其中,第一大股东浙江祥云科技股份有限公司质押7460.00万股公司股份,占其全部持股的51.67%。
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为2.77万户,较三季度末下降了449户,降幅1.59%;户均持股市值由三季度末的22.35万元上升至23.47万元,增幅为5.01%。
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
(文章来源:中国证券报·中证网)